경제 센스 연구소

2025년 5월 21일, 비트코인(BTC)이 10만9천400달러를 돌파하며 4개월 만에 사상 최고가를 경신했습니다.

글로벌 금융 시장에서 비트코인에 대한 신뢰가 다시 높아지는 모습이며, 특히 미국 내 ETF(상장지수펀드) 승인이 본격화되면서 제도권 진입이 가속화된 것이 주요 요인입니다.

비트코인의 상승은 단기적인 투기 수요뿐 아니라, 장기적 구조 변화가 반영된 결과로 해석됩니다.

이번 글에서는 이러한 상승의 배경, 앞으로의 전망, 그리고 투자자 입장에서 주의할 점을 자세히 정리해보겠습니다.

비트코인 가격 상승의 세 가지 배경

1. 현물 ETF 승인: 미국 증권거래위원회(SEC)는 2024년 말부터 순차적으로 주요 자산운용사의 비트코인 현물 ETF를 승인했습니다. 기존 선물 ETF와 달리 현물 ETF는 실제 비트코인을 보유하기 때문에 자금 유입 규모가 크고 시장에 미치는 영향도 직접적입니다.
2. 반감기(Halving): 비트코인은 약 4년마다 채굴 보상이 절반으로 줄어드는 반감기 구조를 가집니다. 2024년 4월 네 번째 반감기가 진행되었고, 공급 감소로 인한 가격 상승 압력이 작용했습니다.
3. 기관투자자 유입: 블랙록, 피델리티 등 세계적인 자산운용사들이 ETF를 통해 비트코인 시장에 진입하면서 개인 투자자보다 훨씬 큰 자금이 시장에 들어왔습니다. 이는 가격 상승뿐 아니라 시장 신뢰도 상승에도 기여했습니다.

ETF(상장지수펀드)란?

ETF(Exchange Traded Fund)는 특정 자산의 가격을 추종하는 펀드를 주식처럼 거래할 수 있는 상품입니다.

비트코인 ETF는 기존에 직접 비트코인을 구매하기 어려웠던 투자자들에게 제도권 내에서 접근할 수 있는 통로를 제공합니다.

현물 ETF는 실제 비트코인을 보유하며, 가격 추종이 정확하고 시장에 직접적인 수급 영향을 미칩니다.

선물 ETF는 파생상품을 기반으로 하며, 실제 비트코인을 보유하지 않아 괴리율이 발생할 수 있습니다.

2025년 현재는 현물 ETF가 주요 트렌드입니다.

글로벌 경제와의 상관성

비트코인은 전통적인 금융자산과는 다르게 움직이는 경향이 있지만, 최근 몇 년간 글로벌 거시경제와 점점 더 높은 상관관계를 보이고 있습니다.

대표적인 예로, 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 동결 또는 인하 기대는 위험자산 선호 심리를 자극하며 비트코인 상승을 견인해왔습니다.

또한 미국의 인플레이션 둔화, 실업률 변화, GDP 성장률 전망 등 거시경제 지표에 따라 비트코인 가격이 크게 반응하고 있습니다.

반면, 지정학적 리스크(전쟁, 무역 갈등, 금융 제재 등)나 규제 강화(예: 미국 SEC의 코인 상장 제재 등)가 발생할 경우에는 위험회피 심리가 확대되며 비트코인 가격이 급락하는 경우도 있습니다.

따라서 비트코인을 단순한 대체자산이 아닌, 글로벌 금융 흐름 속의 '민감한 반응 자산'으로 보는 관점이 중요해졌습니다.

과거 최고가 이후 패턴 비교

2017년 비트코인은 약 2만 달러까지 상승한 뒤, 규제 불확실성과 수요 둔화로 인해 1년간 80% 이상 하락하며 큰 폭의 조정을 겪었습니다.

당시에는 개인 투자자의 수요가 주도한 상승장이었기에 반등 시점도 매우 제한적이었습니다.

2021년에는 6만 9천 달러까지 치솟았지만, 이후 미국의 긴축 통화정책, 테슬라의 BTC 결제 철회, 중국의 채굴 금지 등 외부 악재로 인해 급락했습니다.

특히 2022년 Terra·FTX 사태 등 암호화폐 내부 위기까지 겹치며 폭락장을 기록했습니다.

이번 2025년의 상승은 기관자금 중심의 유입이긴 하지만, 과거와 달리 ETF 승인, 규제 명확화, 수급 구조의 변화 등 새로운 요소도 포함돼 있어 단순 비교는 어렵습니다.

하지만 고점 이후 조정 가능성은 언제든 존재하므로 경계심 있는 대응이 필요합니다.

한국 투자자 입장에서 고려할 점

한국 투자자들은 비트코인에 투자할 때 ▲국내 거래소(예: 업비트, 빗썸)에서 원화로 직접 거래, ▲해외 거래소(예: 바이낸스, 코인베이스)를 통한 USDT 거래, ▲해외 주식 계좌를 활용한 ETF 매수 등 세 가지 방법 중 하나를 선택하게 됩니다.

각 경로마다 수수료, 환전 리스크, 세금 구조가 다르므로 투자 전 비교가 필요합니다.

예를 들어 미국 상장 ETF는 배당소득 및 양도차익 과세가 적용되며, 증권사 수수료도 포함됩니다.

반면, 국내 거래소는 2025년부터 연 2,500만원 초과 수익에 대해 22%의 세금이 부과됩니다.

또한 달러 환율 하락기에는 해외 거래소 이용 시 환차손도 발생할 수 있습니다.

투자 전 반드시 고려해야 할 점

• 변동성: 비트코인은 역사적으로 높은 변동성을 보였습니다. 급등 뒤 급락하는 경우가 많아 단기 수익을 노리는 투자는 큰 리스크를 동반합니다.
• 세금: 한국에서는 2025년부터 가상자산 양도차익에 대해 세금이 부과됩니다. 과세 기준은 연 2,500만원 초과 수익에 대해 22%로, 미리 세금 구조를 파악하고 있어야 불이익을 피할 수 있습니다.
• 환율 영향: 최근 원-달러 환율이 하락세를 보이면서, 달러 기반 자산인 비트코인의 환차익/환손 리스크도 함께 고려해야 합니다.

지금 투자해도 될까? 전략 제안

• 분할 매수: 고점에서의 리스크를 분산하기 위해 일정 금액을 나눠 투자하는 방식이 유리합니다.
• 장기 보유: 단기 급등락을 피하기 위한 장기 투자 전략이 비트코인에는 적합하다는 평가가 많습니다.
• 정보 확인: ETF, 세금, 환율 등 비트코인에 영향을 미치는 다양한 변수에 대해 항상 최신 정보를 확인하세요.

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. 지금이라도 사도 될까요?

→ 비트코인이 사상 최고가를 경신한 시점이므로 고점 리스크는 존재합니다. 하지만 분할 매수와 장기 보유 전략을 병행한다면 상대적으로 안정적으로 접근할 수 있습니다. 당장 큰 수익을 기대하기보다는 3~5년 이상의 투자 시야를 갖는 것이 중요합니다.

Q. ETF로 사는 게 더 안전한가요?

→ ETF는 미국 SEC 승인 이후 제도권 상품으로 인정받아 보안과 규제 측면에서는 안전성이 높습니다. 다만 ETF는 운용 수수료가 존재하며, 실제 비트코인을 직접 보유하지 않는 간접 투자라는 점에서 수익률 차이가 있을 수 있습니다.

Q. 직접 거래소에서 사면 뭐가 다른가요?

→ 거래소에서는 실제 비트코인을 보유할 수 있고, 즉시 매매·출금이 가능하다는 장점이 있지만, ▲보안 해킹 ▲자산 분실 ▲세금 신고 복잡성 등의 단점도 있습니다. 반면 ETF는 세금 자동 정산과 법적 보호 측면에서 유리합니다.

Q. 세금은 어떻게 내나요?

→ 2025년부터 한국에서는 가상자산 양도차익에 대해 연간 2,500만원 초과분부터 22% 과세가 적용됩니다. 예를 들어 연간 4,000만원 수익이라면 1,500만원에 대해 약 330만원 세금이 부과됩니다. 거래소별로 자동계산 기능이 없는 경우 직접 신고가 필요합니다.

Q. 달러로 ETF를 샀는데 환율 떨어지면 손해인가요?

→ 맞습니다. 예를 들어 1,450원일 때 ETF를 매수하고, 매도 시 환율이 1,350원으로 떨어지면 환차손이 발생할 수 있습니다. 따라서 ETF 투자는 비트코인 가격 상승 + 환율 방향까지 함께 고려해야 최종 수익률이 정확히 계산됩니다.

마무리

비트코인의 사상 최고가 경신은 단순한 숫자 이상의 의미를 지닙니다.

제도권 진입이 현실화되면서, 이제 비트코인은 더 이상 투기성 자산만이 아니라 글로벌 자금 흐름 속 '공식적인 투자처'로 자리잡아가고 있습니다.

하지만 그만큼 가격의 등락 폭도 커지고, 세금·환율·거래소 리스크 등 고려할 요소도 많아졌습니다.

특히 ETF와 직접 매수 방식, 해외 거래소 이용에 따른 환차손 등 복합적인 요소는 장기적 전략 없이는 손실로 이어질 수 있습니다.

지금처럼 고점 논쟁이 치열한 시기일수록, 감정이 아닌 정보 기반 전략이 더 중요합니다.

나의 투자 목적, 보유 기간, 세금 대응력을 고려해 분할 매수와 리스크 분산 전략을 적용해 보세요.

앞으로도 비트코인뿐만 아니라 주요 디지털 자산과 글로벌 경제 이슈를 실시간으로 분석해, 여러분의 투자 판단에 도움을 드리겠습니다.

향후 글도 꼭 확인해 주세요!

※ 참고자료

- 연합뉴스 - 비트코인 사상 최고가 경신

- 코인데스크, ETF 동향 분석 리포트

- SEC 공식 발표자료 (2024년 12월)

함께하면 좋은 글

달러·금·비트코인, 2025년 상반기 투자 수익률 비교 | 지금 투자해도 될까?

비트코인 10만 달러 재돌파! 트럼프 정책과 약달러가 만든 상승장

이 글은 경제센스연구소에서 작성하였습니다.

※ 본문에 사용된 이미지는 ChatGPT(DALL·E 3)로 생성되었습니다.